Грозит ли России дефолт в 2023 году
Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Грозит ли России дефолт в 2023 году». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.
Юридически статус дефолта отдельные страны присвоили России, и формально некоторые инвесторы действительно не получили своих денег от вложений в наши госбумаги. Но это был уникальный случай в мировой истории, когда заемщик располагал всеми необходимыми средствами и готов был выплатить долг, но кредиторы отказались принимать эти деньги.
Альтернативные сценарии, озвученные Центробанком, к сожалению, не слишком оптимистичны. Итак, три варианта неблагоприятного развития событий.
Финансовый кризис
В этом варианте развития событий мировую экономику настигнет масштабный финансовый кризис. Тогда, по мнению регулятора, значительное повышение ставок приведет к падению настроений инвесторов, а также усугублению долговых проблем во всем мире.
Упадок экономической активности вместе с кризисом практически в 2 раза снизит спрос и стоимость нефти Urals.
В прогнозе ее цена в 2022 году составит $75,а в 2023 — всего $40 за один баррель. К 2024 году из-за новых ограничений ОПЕК касательно добычи цена барреля нефти увеличится не более чем до $45.
Российский ВВП через 2 года потеряет от 1,4% до 2,4%. Восстановление будет длиться долго и затянется на 2-3 квартала, но еще через год темпы прироста отечественной экономики составят 3-4%.
Так дефолта все же не будет?
По мнению Олега Шибанова, директора Центра исследования финансовых технологий и цифровой экономики Сколково-РЭШ, в конце июля все же может быть официально объявлен технический дефолт.
— Ближайшие долларовые выплаты России по евробондам намечены на 23 и 24 июня. Но дефолт не наступит в эти даты, потому что у России остается 30-дневный льготный период, когда еще будет можно заплатить без дефолта. Таким образом, возможно, дефолт наступит в конце июля. Формально по производным инструментам его объявит международная ассоциация свопов и деривативов (ISDA), — уточнил он.
По словам экономиста, Россия готова погашать долг – деньги есть, однако нет возможности из-за санкций регулятора США.
Reuters со ссылкой на неназванного американского чиновника также сообщил, что вопрос продления действия генеральной лицензии пока «находится на рассмотрении».
«Мы рассматриваем все варианты усиления давления на Путина», — сказал источник агентства.
В начале марта стало известно, что Минфин США выпустил лицензию, разрешающую инвесторам получать долговые платежи по суверенным еврооблигациям России.
Тогда в порядке исключения были разрешены транзакции с Банком России, Фондом национального благосостояния (ФНБ) и Министерством финансов России, необходимые для «получения процентов, дивидендов или выплат в погашение по долгу или акциям» ЦБ, ФНБ или Минфина. Долговые обязательства при этом должны быть выпущены до 1 марта 2022 года (в новые бумаги американцам запретили инвестировать).
В дополнительных разъяснениях к лицензии Минфин Соединенных Штатов сообщил, что после 25 мая американские резиденты должны будут получать индивидуальные разрешения для получения выплат процентов или основного долга по российским суверенным евробондам.
После начала военной спецоперации РФ на Украине и последовавших санкций США, ЕС и их союзников около половины международных резервов Банка России оказались заблокированы. Соединенные Штаты также запретили с 4 апреля использовать замороженные долларовые резервы для выплат по внешнему долгу. Из-за этого Минфин России впервые провел платеж по внешнему долгу в рублях.
В начале апреля официальный представитель Белого дома Джен Псаки сообщила, что санкции США призваны поставить Россию перед выбором между тратой валютных резервов и дефолтом.
«У России нет неограниченных ресурсов, особенно сейчас с учетом калечащих санкций, которые мы ввели. Им придется выбирать между истощением остающихся долларовых резервов, тратой новых поступлений или дефолтом», — сказала Псаки.
Она добавила, что санкции поставили российскую финансовую систему «на грань коллапса».
В свою очередь Минфин России обвинил США в попытках искусственно создать России препятствия для платежей в валюте. А глава ЦБ Эльвира Набиуллина заявила, что у страны есть все необходимые финансовые ресурсы и угрозы дефолта нет.
Общая оценка прогнозов российских экономистов
Все существующие экспертные прогнозы по реальному дефолту грешат отсутствием объективности из-за политической ангажированности. Аргументы всех российских экономистов можно условно разделить на две части:
“Дефолта не будет”:
-
Если Россию признают техническим банкротом, в условиях санкций это не причинит ей вреда.
-
Уход западных брендов и блокировка их в России породит переизбыток валюты.
-
Государство располагает деньгами для покрытия обязательств, внутреннего дефолта не будет. В крайнем случае, включат печатный станок;
-
Путин издал указ о выплатам кредиторам в рублях, это обезопасит экономику;
-
Военная операция на Украине скоро закончится, санкционное давление ослабнет.
В пользу этой позиции можно отметить наличие скрытых финансовых инъекций, поддерживающих в определенные дни рублевый курс, что было видно по коррекциям в дни открытия биржи, некоторую адаптацию ряда сегментов к потрясением после кризиса 2014 года.
Экономика Мишустина успешно продемонстрировала умение держаться на плаву, но не дала рывка вперед. Сейчас без внутренних денег (дорогие кредиты) и внешних денег (санкции) роста не будет вообще, если только не ввести трудовую повинность.
Обнадеживает и то, что Евросоюз пока полностью не отказывается от российского сырья.
“Дефолт будет”:
-
Экономика России капиталистическая, сырьевая, нацеленная на экспорт, поэтому не проживет без денег извне;
-
Целые экономические сферы потеряли рентабельность из-за скачка доллара.
-
Банки начнут лопаться, так как в условиях гиперинфляции не смогут зарабатывать на вкладах.
-
Государство не сможет рассчитаться со своими контрагентами, что повлечет полный обвал бизнеса госзакупок.
-
Россия не проживет без западных запчастей к самолетам, семян, микрочипов, иностранных тракторов и так далее.
И здесь все не так уж печально – каналы импорта со временем будут найдены, а крупные и средние монополии выстоят при поддержке государства.
За 24 года в России произошло очень много изменений. В конце 90-х годах экономика страны была в критическом состоянии. В конце 1997 года произошло резкое падение цен на энергоресурсы, которые составляли основную долю пополнения бюджета.
Резкий рост кредитных ставок повлиял на действие инвесторов, которые начали выводить деньги из страны. Из-за нехватки средств Правительство приняло меры в виде повышения ставок по государственным обязательствам, а также привлечению кредитов, в том числе у МВФ.
Проблемы усугублялись внутренней обстановкой и некомпетентными действиями руководства нашей страны. Все это привело к том, что в середине 1998 года Россия оказалась не в состоянии обслуживать долг и был объявлен дефолт.
Но тогда причина была очевидна – закончились деньги и нечем было платить. Но сейчас ситуация резко отличается. У России достаточно денег обслуживать свой долг, так как цены на энергоносители находятся на высоком уровне, а экспортные доходы достигают рекордных значений. Россию просто лишили возможности эти деньги перевести. Однако сама экономика сейчас гораздо сильнее экономики 1998 года.
По каким причинам Россия не сможет расплатиться?
Из-за блокировки международных золотовалютных резервов странами ЕС, Канады, США и Японии Россия потеряла техническую возможность делать платежи по своим внешним долгам. Под заморозку попало порядка 300 миллиардов долларов из всего валютного резерва России, и в Центробанке почти не осталось источников валюты.
Сейчас в России основными источниками валюты являются выручка от экспорта газа и нефти и накопления россиян на счетах в инвалюте. Этих источников вполне хватает, чтобы уплатить по внешним обязательствам, но правительство решило в нынешних санкционных условиях нецелесообразным тратить имеющуюся валюту на погашение долгов недружественным странам.
Поэтому российский лидер Владимир Путин разрешил выплачивать недружественным странам валютные долги в национальной российской валюте, и в начале апреля Россия расплатилась с США рублями.
Текущая ситуация в стране лишний раз подтверждает, что уровень благосостояния населения снизился. Причем в результате экономического кризиса пострадали не только рядовые граждане, но и малый бизнес.
Сложившаяся к текущему моменту ситуация такова, что многие люди попали под сокращение, а произошло это не только из-за санкций, но и трудностей на самих предприятиях, которые не смогли правильно распорядиться кредитами и перестроиться в свете новых событий.
Ситуацию усугубило не только уменьшение доходов жителей страны, но и рост инфляции.
Не внушает надежды на улучшение ситуации и положение рубля, курс которого может упасть по отношению к доллару и евро после продления и введения новых экономических санкций.
Наблюдая все это, у простых жителей все чаще возникают мысли о том, что дефолт в России в 2021 году возможен.
Предпосылки к дефолту
Специалисты Центрального банка, а также финансовые эксперты не ждут, что жизнь в стране сможет нормализоваться в ближайший год. Пока не будут отменены санкции и не стабилизируется политическая ситуация с соседями, о нормализации жизни в стране не может идти и речи. Поэтому однозначно сказать, ждет ли Россию дефолт, нельзя.
В результате введения санкций пострадала большая часть отечественных банков, которые не получают достаточно финансовой поддержки со стороны государства. Из-за этого у них нет возможности продолжать сотрудничество с европейскими финансовыми организациями.
И оказавшись в подобной ситуации, им приходится принимать решение о временном приостановлении сотрудничества с международными структурами или же полном прекращении.
По мнению экспертов, выходом в подобной ситуации может стать поиск новых партнеров на азиатском рынке. И на сегодняшний день видны активные попытки по налаживанию отношений с азиатскими банковскими учреждениями.
Главным последствием дефолта для России станет значительное уменьшение золотовалютных запасов. А это приведет к тому, что банки будут предоставлять кредиты на более жестких условиях. Ведь когда Центральный банк располагает большими резервами, у него имеются возможности для предоставления большего количества кредитов, а это дает возможность смягчать условия их выдачи.
Что будет после дефолта?
Если все же дефолт в стране случается, то в первую очередь пострадает ее имидж. От этого все мировые рейтинги начинают снижаться, что ведет к уменьшению инвестиций в экономику государства. Курс валюты государства падает, также падают все показатели на фондовом рынке. Остальные страны перестают сотрудничать и заключать договора и контракты. Происходит отток рабочей силы в другие страны.
Долги, которые были у государства, могут быть либо списаны, либо реструктурированы (снижены проценты или увеличены сроки выплаты). Иногда некоторым странам прощается большая часть долга.
Государство понижает уровень зарплат бюджетным работникам, задерживает выплаты пособий, прилагая все усилия, чтобы сохранить деньги в бюджете для погашения внутренних и внешних задолженностей. Безусловно, это негативно сказывается не только на уровне жизни, но и на настроении граждан.
Как правило, при полном дефолте происходит девальвация. Это обвал стоимости валюты по отношению к другим мировым валютам, приводящий к обесцениванию денег. Примером может послужить дефолт в России 1998 года.
Почему Запад стремится к дефолту России
Силуанов также объяснил, почему Запад так хочет дефолта России, зная при этом, что наша страна имеет возможности по оплате долга, но вводят санкции, чтобы мы просто не могли провести платеж. Он также назвал лицемерием заявления Запада о том, что, требуя рубли за газ, Россия нарушает контракты. Министр отметил, что они сами в одностороннем порядке перестали исполнять тысячи контрактов с РФ.
«Мы видим, какие действия сейчас предпринимаются в отношении России. Если есть возможность каким-то образом ограничить активность наших предпринимателей, причинить вред нашим людям, нанести ущерб имиджу страны, а дефолт — это удар по имиджу страны как надежного заемщика, Запад будет всеми силами стараться реализовать это», — сказал Силуанов.
По словам министра, это ситуация четко демонстрирует настоящее лицо западной демократии и западных правовых систем.
Фактически есть несколько разновидностей дефолта. Та, которой опасается население, называется классической. В этом случае у государства попросту нет средств, чтобы оплачивать свои кредиты за рубежом и внутри страны. Косвенно это означает, что экономика страны полностью разрушена и потребуется много лет, чтобы ее восстановить. В этом вопросе дефолта в РФ ждать однозначно не стоит.
Но есть и другое понятие — технический дефолт. Это значит, что страна имеет средства, но не может расплатиться из-за санкций.
При такой трактовке дефолт в РФ уже произошел, т. к. зарубежные партнеры уже «украли» часть собственности страны, отмечает финансовый аналитик Владимир Левченко.
Последствия — обвал акций и рубля, нехватка товаров, растущая инфляция. Но у страны все еще есть шансы частично восстановиться за пару лет, как это было в 2014—2015 годах и после пандемии.
Девальвация рубля в 2022 году — кому выгодно?
По словам Вязовского, обесценивание отечественной валюты выгодно компаниям-экспортёрам и правительству, так как в таких условиях проще получать прибыль и пополнять федеральную казну.
Как пояснил специалист, способы борьбы российских властей с ростом цен являются достаточно спорными. Как только за рубежом растёт инфляция, это для них плохо, а для России — вдвойне плохо, так как вдобавок к нашей инфляции растёт общемировая. Центробанк стремится бороться с этим, повышая ключевую ставку и ужесточая кредитно-денежную политику. В результате дорожают потребительские кредиты и ипотека.
Однако, по мнению экономиста, одним повышением ключевой ставки вопрос с ростом инфляции не решить. Поэтому регулятору придётся ущемлять интересы крупнейших монополий.
Один из способов государства планировать бюджет и реализовывать планы — это выпуск гособлигаций, то есть долговых расписок. Инвесторы из России и мира покупают эти облигации и таким образом дают России в долг. Россия взамен раз в определенный период выплачивает держателям облигаций проценты по долгу, а в конце срока действия облигаций возвращает сумму долга.
Если по каким-то причинам заемщик не может выплатить проценты или вернуть основной долг в те сроки, которые установлены договором, наступает дефолт — отказ заемщика выполнять свои долговые обязательства так, как это предусмотрено документами. При этом выплаты по облигациям должны совершаться в той валюте, которая указана в договоре. Если по договору выплаты должны быть в долларах, то выплата в другой валюте тоже будет означать дефолт, хотя деньги по факту и выплачены.
Россия уже переживала дефолт в 1998 году. К нему привело то, что с 1993 года государство затыкало дыры в бюджете при помощи государственных краткосрочных облигаций — ГКО. Оно платило по ним высокие проценты, и к 1998 году это уже больше напоминало пирамиду: проценты гасились за счет привлечения новых денег.
Кризис в Азии 1997 года сломал эту модель. Инвесторы начали выводить деньги с развивающихся рынков, и Россия больше не могла поддерживать эту пирамиду. 17 августа 1998 года правительство объявило технический дефолт. Рубль упал с 6 Р за доллар в августе до 20 Р к концу года. Обанкротилось несколько частных банков, которые были держателями ГКО. Цены выросли почти в два раза — инфляция составила 85%.
Обнадеживающие факторы
У России небольшой госдолг, порядка 15% ВВП. В ряде стран он достигает 100% от этого показателя.
Цены на нефть не такие высокие, как хотелось бы, снижен объем добычи, из-за пандемии снизилось поступление налогов. Однако, по мнению экспертов, ужасных последствий для курса рубля из-за падения нефтегазовых доходов быть не должно.
Экспортируя товары, производители пополняют бюджет. Часть экспортных доходов достаточно большая. Ослабление рубля на руку экспортерам и Минфину. Такой бюджет лучше удержится на плаву в случае чего.
Если говорить о дефиците российского бюджета в 2021 году, он на уровне 2,4% ВВП.
В 2020 этот показатель был выше: 4,4% ВВП. Довольно большое сокращение дефицита бюджета смотрится нелогично. Обычная практика в кризис – это наращивание расходов и снижение налогов.
В России сейчас наоборот: старые налоги растут, появляются новые.
Недавно сообщалось об установлении предельной величины процентов по вкладу. Как только гражданин заработает от размещения своих средств под процент более 40 тысяч рублей в год, ему придется заплатить налог.
Средства ФНБ, основная цель которых быть заначкой на «черный день», тратятся умеренно. Хотя тяжелые времена наступили еще в марте 2020 года. Но стратегия правительства остается неизменной.
Роль санкций и их возможные последствия для российской экономики
Биржевая аналитика похода больше на раскладывание пасьянса, удачные прогнозы вероятны, но чаще эксперты ошибаются. Примером тому резкий взлет и столь же резкое падение стоимости нефти. Буквально пару лет назад, стоимость нефти приближалась к $25, но дефолта не произошло. Санкции и торговые ограничения, безусловно влияют на доходы россиян и прибыль государства в целом. Но сегодня существует ряд независимых источников дохода, а внутренний товарооборот намного больше и разнообразнее чем в 1998 году.
Блокировка зарубежных счетов государства также не способна привести к дефолту, Россия практически полностью продала американские бумаги и перевела средства на счета других стран, которые вряд ли будут подчиняться приказам Вашингтона.
Даже при воздействии на внешний долг России, у государства есть средства, чтобы рассчитаться по нему без привлечения заемных средств. Будет ли в России дефолт в 2020 году? Осталось совсем немного времени и это станет известно точно.